hello大家好，我是城乡经济网小晟来为大家解答以上问题，ebitda利润率，投资干货搞懂EV很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

你在进行投资时，对公司进行分析是很重要的。特别是，诸如PER，PBR和ROE之类的指标对于分析公司的绩效非常有用，因此你会在海外投资分析文中经常看到它们。但是，仅使用这些指标很难比较不同国家的公司。

(资料图片仅供参考)

投资的股票时候，必须多做研究

所以这一次，我将对EV / EBITDA比率进行介绍，这对于海外公司投资是很有用的指标。我也会以实际公司为例，运用公式计算EV / EBITDA比率，并使用EV / EBITDA比率进行分析。

EV / EBITDA比率是一个指标，显示EV（企业价值）乘以EBITDA（税息折旧及摊销前利润）的倍数，这可以得出收购一家公司时要花费多少年才能收回投资资金。

它主要用于衡量并购（公司并购）的有效性，是比较公司盈利能力是否能够收回已支付成本的判断指标。从投资者看来，这是比较国外或跨国企业在自身行业中股价高低的指标，所以有不少人将其作为参考。

EV / EBITDA比率可以知道收回投资成本需多少年，因此可以分析出，数值越低，价格越便宜，而数值越高，回本时间则越长。

通常，平均企业价值倍数为8到10倍，但是企业价值倍数的标准是根据行业类型而有所不同。此外，EV / EBITDA比率也应和同一行业的其他公司进行比较。

企业价值倍数的计算公式如下：

EV / EBITDA比率= EV（股票的市场价值 债务总额）÷EBITDA（营业收入 折旧）

EV是“ Enterprise Value”（企业价值）的缩写，可理解为“企业价值”。

它是将资产和业务盈利能力结合在一起的价值，并通过以下公式计算。

EV =股票的市场价值 总债务（不包括流动资产，例如存款和储蓄）

EV / EBITDA比率是收购公司业务成本的指标，因此不计入与业务没有直接关系的存款和储蓄以及闲置房地产。

EBITDA是税息折旧及摊销前利润的缩写，可理解为“未计利息、税项、折旧及摊销前的利润”。由于各国之间的利率水平，税率，折旧方法等不同，因此仅根据利润来比较公司的利润率并不是准确的比较。

投资使用技，本文建议你能认真阅读

因此，可以通过在扣除利率和税金之前比较利润来进行更准确的比较。如果你觉得困惑，请记住，它接近税前营业现金流量。计算公式如下：

EBITDA =营业收入 折旧

请注意，EBITDA没有统一标准的公式，并且上面的公式是最简单的呈现。而计算EBITDA的方法可能因数据有异，因此有必要确认计算使用了哪种利润。

使用EV / EBITDA比值比较公司的优点是，您可以准确比较不同国家的公司。各国的利率，税率和折旧计算方法等会计标准有所不同。因此，为了与国外同一行业的其他公司进行比较收益率，最好将不包括这些会计准则的收益率进行比较，并且EV / EBITDA比率不受该国的会计准则和政策所影响，这就可比较。

此外，公司的每年决策都会有不同，特别是每个公司不会做一样的资本投资。就分析而言，积极投资的公司将会有赤字，而没有投资的公司将会有盈余，这样比较并不合适。EV / EBITDA比率的优点是易于评估积极投资的公司，并且易于了解投资在主营业务绩效中的效果。

EV / EBITDA比的缺点是公式有点复杂！PER（股票收益率）也是一个差不多的指标，但与EV / EBITDA乘数公式相比，它看起来像这样：

PER=股价÷每股净收益（EPS）

EV / EBITDA比率= EV（股票的市场价值 债务总额）÷EBITDA（营业收入 折旧）

如上所述，EV / EBITDA比率是通过两个值EV和EBITDA来计算的，因此计算上比PER的指标稍微复杂一些。

也有人认为，EBITDA是现金流的简化版本，每年会消除不同的资本投资和政策的影响，因此不适合根据实际现金流，仅由EBITDA确定公司的利润能力。特别留意的是，由于 EV/EBITDA 企业价值倍数基于当前数据，因此无法推断未来的利润水平。

在这里，我们将比较软银集团、NTT Docomo和KDDI的EV / EBITDA比率。写本文时所使用的数值源自最新的季报。

经过计算：

软银集团：14.6倍

NTT Docomo： 7.7倍

KDDI：5.1倍

这是EV / EBITDA企业价值倍数的比较。

在写本文时，软银集团和NTT Docomo的市值相差约884亿元人民币，但是当比较EV / EBITDA比率时，两者的差额几乎是两倍。第三季度软银集团的EBITDA也增加了约2000亿日元，但这并不是使EV / EBITDA比率产生如此大差异的主要原因。

软银集团与NTT Docomo / KDDI之间的EV / EBITDA比率之所以出现较大差异，是由于净计息债务存在差异。净计息债务是指通过从债务中减去现金和等同于现金的资产（例如借款和公司债券）而获得的“债务总额”。与NTT Docomo和KDDI的净计息债务相比，软银集团的债务与其市值相当，因此EV / EBITDA比率高于两家公司。换句话来说，通过分析可知，软银集团的利润率要低于NTT Docomo和KDDI，并且投资者买入软银股票时要持有较很长时间才能将其收回投资本金。

我们必须关注到EV/EBITDA 企业价值倍数主要是分析公司的利润能力，这是因为 EV/EBITDA 企业价值倍数的数据会因年份而异，因此在某些情况下，每年的EV/EBITDA 数值都可能会有不同的高或低变化。

以上是EV / EBITDA企业价值倍数的分析说明。与PER和PBR相比，EV / EBITDA的使用稍微复杂一些，而且从内容上说较难理解。但是，它对于比较不同公司间的盈利能力很有用，不少海外公司的财务报表中以易于理解的方式列出EBITDA，因此即使是刚刚上市的公司或你刚开始做海外投资也可以轻松进行比较。

我们做投资时，对公司的绩效分析是很重要的。建议大家使用EV / EBITDA比率以及PER和PBR等多个指标来分析你准备投资的公司。#投资理财##财务技巧##全球投资##股票##干货#

免责声明：本文刊载的所有投资分析技巧，只可作参考用途。市场瞬息万变，读者在作出投资决定前理应审慎，并主动掌握市场最新状况。若不幸招致任何损失，概与本头条号及相关作者无关。而本头条号或社交平台的文章内容及观点，仅属笔者个人意见，与本头条号无关。本头条号对因上述人士张贴之信息内容所带来之损失或损害概不负责。

文章作者：国家理财规划师 Ken Kwan关思聪

本文版权归作者所有，转载请注明来源。

如果你对这篇文章心有感触，请务必分享到你的朋友圈，让更多的朋友接受正确的理财观，马上行动，去改变自己，有计划地朝人生的目标努力。

本文就为大家讲解到这里，希望对大家有所帮助。

标签：